X5 Retail Group: Прогноз операционных результатов (4К24)
Группа X5 представит свои операционные результаты за 4К 2024 г. в понедельник, 27 января. Согласно нашим оценкам, компания продолжала демонстрировать высокие темпы роста продаж более 20% г/г в период с октября по декабрь. Мы ожидаем, что рост выручки несколько замедлился в сравнении с 3К на фоне эффекта высокой базы и составил 21,6% г/г. Сопоставимые продажи могли вырасти более чем на 12% прежде всего за счет динамики среднего чека в условиях относительно высокой продовольственной инфляции. На Мосбирже в первой половине января начались торги акциями российского юридического лица группы. В данный момент мы сохраняем рекомендацию «Покупать» для акций X5, в то время как целевая цена требует пересмотра.
Согласно нашим расчетам, выручка X5 по итогам 4К увеличилась на 21,6% г/г. Темпы роста могли немного замедлиться в сравнении с предыдущим отчетным периодом на фоне эффекта высокой базы сравнения. Продовольственная инфляция в последние месяцы прошлого года продолжала находиться на относительно высоких уровнях, что поддерживало динамику среднего чека. Мы полагаем, что сопоставимые продажи X5 могли вырасти более чем на 12%. Основную часть этого роста, вероятно, обеспечило увеличение стоимости потребительской корзины, в то время как трафик также оставался в положительной зоне. Торговая площадь, по нашим оценкам, увеличилась на 8,4% г/г за счет планомерной экспансии основных форматов ритейлера. В целом 2024 г. можно назвать весьма успешным для X5, так как темпы роста продаж, по предварительным оценкам, ускорились в сравнении с предшествующим периодом и достигли 24% г/г.
Копирование аналитических материалов на онлайн-ресурсах разрешено только с указанием активной ссылки на источник сайт ООО «ИК ВЕЛЕС Капитал»
