В рубле активизируются дефляционные тенденции

Внешний фон утром четверга можно назвать неоднозначным. Цены на нефть стабильны после повышения накануне, а настроения на мировых фондовых площадках немного улучшились.

Внешние факторы

Торги на фондовых биржах США накануне завершились падением трех основных индексов на 0,8-1,1%. S&P 500 при этом по итогам дня смог удержать поддержку 5145 пунктов, стабилизация ниже которой может угрожать среднесрочному бычьему тренду в акциях. Статистика среды показала, что темпы роста базовых цен США в марте остались на уровне 3,8% г/г, а основных ускорились с 3,2% до 3,5% г/г. Оба показателя превысили прогнозы и усилили риски продолжительного поддержания процентных ставок в США на текущем уровне. На этом фоне доходность 10-летних гособлигаций подскочила к 4,55% - к пику с ноября 2023 года, а цены на золото скорректировались к 2350 долл/унц. Протоколы заседания ФРС при этом также свидетельствовали об обеспокоенности регулятора инфляционными тенденциями.

Фьючерсы на индекс S&P 500 утром прибавляют около 0,1%. В четверг в США ждут в том числе данных по производственной инфляции, которые также могут показать её ускорение в марте.

Торги в Европе накануне завершились ростом индекса Euro Stoxx 50 на 0,2%, который на фоне продаж в США растерял почти все отвоеванные внутри дня позиции. Сегодня ЕЦБ подведет итоги очередного заседания, на котором тон регулятора может быть смягчен на фоне замедления инфляционных тенденций в регионе. Евро в связи с этим ощущает слабость прежде всего по отношению к доллару.

На торгах в Азии утром не наблюдается единой динамики. Японский Nikkei 225 снизился на 0,3%. Австралийский ASX 200 потерял 0,45%. Индексы Китая изменяются разнонаправленно, в пределах 0,5%. Статистика четверга оказалась разочаровывающей и показала падение потребительских цен КНР в марте на 1% м/м и увеличение лишь на 0,1% г/г при производственной дефляции 2,8% г/г, сигнализируя о слабости второй по величине экономики мира. Гонконгский Hang Seng снижается примерно на 0,2%, испытывая неуверенность у среднесрочного сопротивления 17 215 пунктов.

Ближайшие фьючерсы на нефть Brent и WTI утром теряют менее чем 0,5% после повышения примерно на 1% накануне. Котировки в среду получили поддержку от новой волны усиления геополитической напряженности на Ближнем Востоке. В то же время данные Минэнерго США показали рост запасов нефти на прошлой неделе на 5,84 млн баррелей, выше прогнозов. Более высокие цены на нефть уже заставили США приостановить её покупку в стратегические резервы, начинают разгонять инфляцию и в итоге могут способствовать снижению спроса на «черное золото». В четверг интерес для рынка представляет ежемесячный отчет ОПЕК.

События дня

• объем новых кредитов Китая (11.00 мск)
• встреча Еврогруппы (13.00 мск)
• ежемесячный отчет ОПЕК по рынку нефти (15.00 мск)
• заседание ЕЦБ (15.15 мск) и пресс-конференция (15.45 мск) регулятора
• еженедельные данные по обращениям за пособиями по безработице в США (15.30 мск)
• индекс цен производителей США в марте (15.30 мск)
• торговый баланс России в феврале (16.00 мск)
• выступление главы ЕЦБ Кристин Лагард (17.15 мск)
• совет директоров Хендерсон рассмотрит вопрос дивидендов за 1-й кв 2024 г

Рынок к открытию

Индексы Мосбиржи и РТС накануне выросли на 0,7% и 0,1% соответственно, на этот раз воздержавшись от обновления очередных локальных пиков. Рублевый индикатор, однако, сохраняет курс на сопротивление 3455 пунктов, а долларовый РТС остается у 1160 пунктов, испытывая давление со стороны рубля.  

Рубль утром на Мосбирже ослабевает в пределах 0,5% к доллару, евро и китайскому юаню, располагаясь у 93,67 руб, 100,60 руб и 12,91 руб соответственно. Российская валюта продолжает обновлять минимумы с ноября 2023 года к доллару в том числе ввиду силы последнего на Форекс, сохраняя небольшую дистанцию от минимумов текущего года против евро (101,69 руб) и юаня (12,93 руб).

В начале торгового дня российский фондовый рынок может продолжить попытки роста в рублевом сегменте благодаря в том числе более высоким ценам на сырьевые товары, которые способствуют скачкам бумаг в отдельных секторах (например, производителей алюминия, золото и никеля). В то же время напряженность в долларовом сегменте возрастает из-за изменения ожиданий в отношении ставки ФРС, которые оказывают поддержку американской валюте и могут давить на индекс РТС. Кроме того, финансовые власти РФ начинают говорить о возможном смягчении монетарной политики во 2-й половине текущего года, что также негативно сказывается на рубле. Данные среды, в частности, показали сохранение темпов роста потребительской инфляции в России в марте на 7,7% г/г – как и ожидалось.