Норникелю могут помочь более высокие цены на металлы

Российский фондовый рынок к середине сессии вышел в коррекционный минус вслед за фиксацией прибыли по многим ранее выросшим бумагам. Индекс Мосбиржи к 13:40 мск снизился на 0,24%, до 3454,66 пункта, на этот раз воздержавшись от обновления многомесячных пиков. Долларовый РТС упал менее чем на 0,1%, до 1155,64 пункта.

Рубль на Мосбирже изменялся в пределах 0,5% к доллару, евро и юаню, располагаясь у 94,30 руб, 100,20 руб и 13 руб соответственно. Рубль в среду обновил очередной минимум с октября 2023 года к доллару (94,53 руб) и с декабря к юаню (13,02 руб), после чего отступил от сопротивлений 94,50 руб и 13,05 руб.

Эмитенты

В лидерах роста к середине сессии из наиболее ликвидных бумаг пребывали бумаги Яндекса (+2,74%), акции АФК «Системы» (+1,2%), котировки Россетей (+1,1%), акции Газпрома (+0,6%), бумаги ГМК «Норильский никель» (+0,3%), котировки РУСАЛа (+0,3%).

Покупки в Яндексе в среду возобновились без конкретных новостей после колебаний котировок в узком диапазоне с конца марта. Акции продолжают движение к сопротивлению 4400 руб.

Бумаги РУСАЛа и Норникеля восстанавливались вслед за падением первой половины недели на фоне ужесточения санкций против российских металлов со стороны США и Великобритании.

Рост цен на палладий и никель стал одним из основных факторов повышения котировок Норникеля с конца февраля. Мешать покупкам в акциях ближайшее время может негативный эмоциональный эффект новых санкций, которые по нашим оценкам, однако, скорее всего окажут минимальное влияние на деятельность Норникеля, доля выручки которого в азиатском регионе в 2023 году составила 51%. Тем не менее наш фундаментальный взгляд на Норникель после публикации слабых финансовых результатов за 2-е полугодие 2023 года на данный момент осторожный, к чему добавляется неопределенность в вопросе выплаты финальных годовых дивидендов. Дальнейшего роста цен на металлы при этом стоит ждать в случае благоприятных сигналов из экономики Китая.

С технической точки зрения акции Норникеля после проведения сплита вышли из среднесрочного нисходящего тренда, в рамках которого обновили минимумы с 2023 года и теперь пытаются закрыть декабрьский дивидендный гэп, для чего необходимо подняться к 169,20 руб. После новостей о санкциях бумаги устремились в район 155 руб (средняя полоса Боллинджера дневного графика), выше которого можно говорить о коррекционном характере снижения в том числе для снятия образовавшейся краткосрочной перекупленности. При стабилизации выше сопротивления 165 руб акции могут развить повышение как минимум к 169,20 руб с перспективой возвращения к пику 2023 года 183,36 руб в случае дальнейшего восстановления цен на палладий и никель, на долю которых приходится около 39% и 21% выручки компании.

В наибольшем минусе к середине сессии пребывали бумаги Селигдара (-2,7%), расписки Глобалтранса (-2,1%), котировки ПИК (-2%), акции Юнипро (-1,90%), бумаги Полюса (-1,7%).

Акции Селигдара продолжали падение после публикации в начале недели данных о получении чистого убытка за 2023 год по МСФО, а также на фоне приостановки роста цен на золото, которые в среду, впрочем, пытались вернуться выше 2400 долл/унц.

Внешний фон: неоднозначный

Биржи Европы: умеренно позитивный настрой. Торги в Европе проходили с повышением индекса Euro Stoxx 50 на 0,9%, который восстанавливался после падения к минимуму с марта накануне. Статистика среды подтвердила замедление роста окончательного индекса потребительских цен еврозоны в марте до 2,4% г/г и 2,9% г/г по основному и базовому показателям, в соответствии с прогнозами. ЕЦБ при этом продолжает придерживаться осторожного тона в отношении сроков снижения процентных ставок, а его глава Лагард сегодня вновь выступит с речью наряду с председателем Банка Англии Бейли. Данные по потребительской инфляции в Великобритании за март превысили прогнозы.

Нефтяной рынок: негативный настрой. Ближайшие фьючерсы на нефть Brent и WTI к середине сессии в РФ теряли около 1%, стремясь к поддержкам 88,90 долл и 84 долл соответственно. Котировки на данный момент не получают бычьих сигналов со стороны геополитики, хотя в случае усиления напряженности на Ближнем Востоке покупки в нефти в любой момент могут возобновиться. В среду участники также ждут отчета Минэнерго США по запасам нефти, который может показать их рост на прошлой неделе на 1,6 млн баррелей – умеренно негативный сигнал.

Биржи США: умеренно позитивный настрой. Фьючерсы на индекс S&P 500 к середине сессии в РФ ускорили рост и прибавляли около 0,4%, пытаясь отступить от района поддержки 5035 пунктов. Американский рынок находится на грани развития среднесрочного снижения на фоне новых многомесячных пиков доходностей «трежериз» и смещения ожиданий снижения процентных ставок ФРС на более поздний срок.  

События дня:

• встречи МВФ
• саммит лидеров ЕС, встреча Еврогруппы
• отчет Минэнерго США о запасах нефти и нефтепродуктов (17.30 мск)
• выступление главы ЕЦБ Лагард (19.00 мск)
• выступление главы Банка Англии Бейли (19.00 мск)
• индекс цен производителей России в марте (19.00 мск)
• акционеры ЛСР обсудят дивиденды за 2023 год
• квартальные результаты Abbott Labs, U.S. Bancorp, Travelers

Рынок внутри дня

Общий настрой: На зарубежных фондовых площадках в среду можно было наблюдать отскок от локальных минимумов, но среднесрочные понижательные риски в условиях неопределенности в отношении дальнейших действий центральных банков растут. Индексы Мосбиржи и РТС при этом были склонны к сдержанной нисходящей коррекции, в свою очередь ожидая дивидендных сигналов от крупнейших эмитентов и развития ситуации на валютном рынке.